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全球传统整车企业修改电动汽车转型战略 2024年2月在加拿大举行的车展上展示的沃尔沃电动汽车。 （图片来源：韩联社） 瑞典汽车沃尔沃取消了到2030年将销售模式全部改为纯电动汽车的计划。不仅是沃尔沃，通用汽车(GM)和梅赛德斯-奔驰等全球整车企业最近正式开始调整电动汽车转换速度。为了应对气候危机等，以电动汽车为主进行重组的全球汽车市场因需求放缓和中国品牌的急剧渗透而面临剧变。 沃尔沃当地时间4日在企业说明会上表示，将全面取消到2030年将销售的所有车辆转换为纯电动汽车的计划。沃尔沃首席执行官(CEO)吉姆·罗文表示，“到2030年可以100%转换为纯电动汽车，但如果市场环境、基础设施和客户需求不支持，也可以将目标推迟几年”。 沃尔沃将计划改为，到2030年，销售同时搭载内燃机的插电式混合动力汽车。 推迟电动汽车转型计划的不仅仅是沃尔沃，大部分主要整车企业进入今年以来保留了电动汽车生产或设备投资计划。德国奔驰将销售车辆的50%改为包括混合动力在内的电动汽车的目标从2025年推迟到2030年。美国通用实际上已经撤回了电动汽车的生产目标。继去年之后，美国密歇根州纯电动皮卡工厂的生产今年又一次推迟了6个月，很难实现到2025年在北美生产100万辆电动汽车的目标。通用首席执行官玛丽·博拉解释道，“我们希望在获得收益的同时负责任地成长”。福特干脆取消了已经推迟过一次的纯电动三排座SUV生产。 现代汽车也在上月举行的投资者日上，将2028年混合动力车的销售目标定为133万辆，比去年增加40%。在2023年的投资者日上，现代提出了向电动汽车公司进攻性转型的战略，但今年作为电动汽车转型的垫脚石，推出了混合动力汽车，选择了后退。由于补助金减少和充电基础设施不完善等原因，电动汽车需求减少，混合动力车成为消费者和企业的替代方案。 引领内燃汽车市场的企业推迟电动汽车转换计划，是因为电动汽车需求减少和转换带来的大规模资金负担。三星证券在上月发布的《电动汽车2.0，产业重组时间》报告中分析称，“欧洲和美国的电动汽车Chasm(需求暂时减少)在供应方面与以传统内燃机车为中心的强大供应结构和需求方面基础设施建设低迷相吻合，很有可能在相当长一段时间内推迟电动汽车的更新换代”。 以电动汽车为主导的中国品牌跨越长城进军世界市场也让美国和欧洲企业陷入困境。中国汽车出口量从2020年的107万辆增加到2023年的522万辆。电动汽车车型开发和新设生产线等电动汽车转换需要大量资金，而其他汽车企业却在中国汽车的跃进中摇摇欲坠。美国有线电视新闻网(CNN)当地时间4日就德国大众关闭工厂的计划分析称，“全球汽车企业在中国享受的黄金期已经结束”。中国国内销售低迷引发了结构调整。 推迟电动汽车投资也有可能成为今后的回旋镖，因为电动汽车市场可能会完全由中国企业和美国特斯拉主导。从当天市场调查企业SNE Research发布的数据来看，电动汽车销量排名第一的中国比亚迪(BYD)今年1~7月销量为184.1万辆，同比增长25.7%。排在第二位的是特斯拉(95.4万辆)，其次是吉利集团(64.5万辆)、大众集团(52.2万辆)和上海汽车(49.4万辆)。现代汽车集团(31.2万辆)排在第7位。三星证券研究员林恩英(音)表示，“中国和美欧之间电动汽车差距的扩大将加速中国主导的电动汽车产业结构重组”。 南智贤 记者 韩語原文:

当地时间9月7日，在德国柏林消费电子及家电展(IFA)上，三星电子首席执行官韩宗熙正在向记者介绍人工智能家电。（图片来源：三星电子提供） “我看了中国TCL和海信的展位，发现他们追上来了很多。我觉得必须要非常警惕”。(6日，LG电子首席执行官曺周完) “目前我还只看了我们自己展位的情况。计划在所有日程结束后再看看其他展位”。(7日，三星电子首席执行官韩宗熙) 这是在德国柏林消费电子及家电展(IFA)上，记者询问竞争对手的动向时，各公司首席执行官给出的回答。曺周完还总结说明了强化能源效率、扩大容量、改变设计等3个方面。这显示出在对待竞争对手的态度和准备上的明显差异。 包括韩宗熙在内的三星电子管理层对竞争对手始终是“不了解”的态度。当被问及“中国展示了与三星类似的机器人，三星的独特优势是什么”时，三星电子影像显示器事业部社长龙锡宇（音）表示，“因为还没看到其他中国公司的情况，所以很难具体谈论差异化的点”。对于中国海尔的“hOn”是否类似于三星的“SmartThings”的问题，三星电子影像显示器事业部副社长金容守（音）则表示，“这是第一次听说 “hOn ”。关于人工智能(AI)智能家居的差异化方案，韩宗熙表示,“虽然我们不了解竞争对手的情况，但我认为他们也会朝着与我们相似的方向发展”。 当地时间9月6日，在德国柏林消费电子及家电展(IFA)上，LG电子首席执行官曺周完正在向记者介绍展会的动向。（图片来源：LG电子提供） 考虑到对三星电子地位削弱的担忧，这是一个不小的遗憾。市场调研机构Counterpoint Research的数据显示，今年第二季度在西欧市场，中国的荣耀(Honor)超过三星占据了折叠手机市场份额第一的位置。Omdia数据显示，三星2500美元以上的高端电视市场份额从去年60.5%下降到今年上半年的52.8%。在所有的目光都集中在领先企业如何甩开追赶者的战略上的时候，三星却接连给出了“不了解”的回答。 这与展会中其他公司的态度形成鲜明对比。以LG电子为例，该公司主要高管亲自分析了竞争对手的动态，并重新审视了公司的策略。LG电子常务李香恩（音）表示，“美诺（Miele）利用人工智能推出了无提升筋滚筒设计的洗衣机，这是展示人工智能如何带来变化的具体案例”。曺周完表示，“(这次与其他公司相比，产品展示比重较小)产品过少在吸引视线方面也有限。我认为下次应该向展示旗舰产品的方向进行完善”。 李在妍 记者 韩語原文:

苹果首次搭载AI功能的iPhone16发布 中国华为推出全球首款三折叠屏手机 当地时间9月9日，在加利福尼亚州库比蒂诺苹果园区史蒂夫·乔布斯剧院举行的苹果新产品发布会上，参观者正在用iPhone16拍照。（图片来源：法新社 韩联社） “它从一开始就是为人工智能打造的。” 当地时间9日，在加利福尼亚州库比蒂诺苹果园区史蒂夫·乔布斯剧院举行的iPhone 16发布会上，全球市值第一的苹果公司的首席执行官蒂姆·库克强调了这一点。这是iPhone发布17年来，首次宣布进军人工智能智能手机市场。 中国华为也于10日(当地时间)推出了全球首款三折叠屏智能手机“Mate XT”。中美两大巨头宣布与人工智能智能手机和折叠屏手机的先驱三星电子展开不妥协的竞争。这是下半年“智能手机大战”的前奏。 苹果公司在前代产品iPhone 15发布一年后推出的iPhone16是首款应用苹果公司端侧（On-device)人工智能系统“Apple Intelligence”的产品。手机边缘的按键从现有的三个(基本机型和Plus机型为准)增加到五个，高端产品(Pro和Pro Max机型) 除了画面增大0.2英寸外，外形与前代产品没有太大差异。 图为，iPhone16 pro（左）和iPhone16（右）。（图片来源：苹果官网）…

9月10日在华盛顿举行的“韩美经济安全会议”上，美国商务部负责工业和安全事务的副部长艾伦•埃斯特维兹（Alan Estevez）发表讲话。（图片来源：韩联社） 美国商务部副部长提到了进一步限制对中国出口芯片的可能性，包括韩国企业生产的高带宽存储器(HBM)。 美国商务部负责工业和安全事务的副部长艾伦•埃斯特维兹（Alan Estevez）10日在华盛顿举行的“韩美经济安全会议”上表示，新战场的胜负将取决于我们今天开发的技术，盟国参与对华出口管制非常重要。他还表示，世界上有3家制造HBM的企业，其中2家是韩国企业，重要的是，我们要开发和利用这些能力来满足我们自己和盟国的需求。 HBM是一种高性能存储芯片，垂直堆叠多个DRAM，用于制造人工智能(AI)加速器。HBM只有韩国的SK海力士、三星电子和美国的美光制造。埃斯特韦兹的发言被认为是在HBM产品和技术方面，韩国企业与美国保持合作的同时，有必要控制对中国的出口。此前，彭博社曾报道称，美国正在推进让韩国企业参与对华出口管制的方案。 对此，参加会议的产业通商资源部通商交涉本部长郑仁教在回答记者提问时表示，“美国正在要求我们就这些问题进行协商”。 国内半导体业界虽然没有对美国商务部副部长的发言发表立场，但似乎正在密切关注。虽然还有政府之间协商等程序，但面临大选的美国加强半导体等出口限制的可能性也有待观察。据业内人士了解，国内生产的HBM对中国的出口量并不多。 李本宁 驻华盛顿记者 朴钟午 记者 韩語原文:

六大重磅行业供需均前景黯淡 釜山港。（图片来源：韩联社） 资产规模达80万亿韩元的LG化学今年上半年在石油化工业务中实现的营业利润仅约为12亿韩元，占公司上半年总利润的0.2%。而此前在2022年，LG化学的石油化工业务利润曾接近1万亿韩元，但现在行业形势发生了180度的大转变。 三星SDI于10日宣布，将以1.121万亿韩元的价格将其偏光片业务出售给一家中国公司。由于受到中国企业的低价竞争影响，三星收益性恶化。因此三星SDI决定出售该业务。与此同时，浦项制铁子公司浦项未来材料也决定将其与OCI合资成立的二次电池材料企业PNO化学的所有股份出售给OCI。由于中国供应过剩等原因，钢铁和二次电池行业的情况变得黯淡，浦项制铁决定紧缩开支。 韩国经济的“中流砥柱”——制造业已经亮起了红灯。中国企业的过度生产和出口冲击正对韩国的多个制造行业产生负面影响。中国的供应过剩对于韩国来说属于外部结构性问题，人们担心这种冲击可能会长期持续。 韩国信用评级公司NICE信用评级于11日举办的“加剧的中国供应过剩与信用风险”研讨会上指出，“中国的供应过剩将持续，韩国主要行业的经营环境预计也不会轻松”。具体来看，钢铁、石油化工、太阳能、显示器、电动汽车、二次电池等六个主要行业的供需条件对韩国企业都不利。中国产品的过剩供应远超需求，导致价格下跌，进而对韩国企业业绩产生负面影响。因这种特定因素对韩国制造业整体造成冲击的担忧是非常罕见的。 韩亚金融管理研究所也在6月份的报告中表示，“中国将在2024年进一步降低半导体、汽车、造船、太阳能等主要产品的价格，相关产品的出口量同比增长40%至60%。由于大多数产品与韩国的出口产品重叠，预计韩国将受到更大的打击”。一位熟悉中国情况的证券公司研究员表示，“尽管中国的内需市场崩溃，但中国政府没有刺激内需，而是将政策重心放在振兴制造业上，这导致供应过剩问题日益严重。中国产品的质量已经有了很大提升，在许多领域与韩国产品的直接竞争是不可避免的”。 实际上，导致LG化学、乐天化学等石油化工企业业绩恶化的主要原因是中国提出了“提高自给率”的口号，大幅增加了国内生产，从而大大减少了对韩国产品的进口。最近五年间，中国石化基础原料乙烯的新增规模约为2600万吨，是韩国产能的2倍。在中国政府补贴的帮助下高速增长的太阳能和显示器行业，以及超过中国国内消费需求两倍的电动汽车电池产量过剩也导致全球价格下跌，进而影响了韩华解决方案、LG显示等韩国企业的业绩。 与最近启动结构调整的德国大众集团不同，尽管现代汽车、起亚等韩国汽车企业的业绩表现良好，但它们也并非“安全地带”。NICE信用评级研究员洪世珍指出，“随着内燃机汽车电动化速度加快，中国汽车的全球市场份额不断上升，特别是在新兴市场，电动汽车的竞争将愈发激烈。长期来看，具备成本竞争力的中国电动汽车可能成为加剧全球竞争的风险因素”。 朴钟午 南智贤 记者 韩語原文:

国际清算银行在报告中“警告” 图片来源：盖帝图像 国际清算银行分析称，韩国家庭和企业的负债规模达到了阻碍经济增长的水平。债务推动经济增长的时期已经过去，负面影响变得更加明显。 国际清算银行(BIS)最近发表的定期报告显示，2000年以来的长期低利率导致大多数新兴经济体的民间贷款大幅扩张。民间贷款通常是指不包括金融机构在内的家庭和企业部门的债务。具体而言，自2000年以来，亚洲新兴经济体的民间贷款与国内生产总值(GDP)之比平均上升了1.3倍以上。同期，中国的这一比率上升了近2倍。 报告分析称，虽然民间贷款的增加可以通过增加融资渠道、促进实物资产投资和教育投资来促进经济增长，但超过一定程度后，就会产生负面影响。报告称，债务与经济增长之间的关系最初是成正比的，在某一时刻达到顶峰，然后变成反比，形成一条 “倒U型”曲线。 报告称，“借贷为消费和投资提供资金在短期内有助于促进经济增长，但随着债务规模的扩大，偿还债务和利息的负担也会加重，从而削弱未来的增长潜力”，“虽然大多数新兴经济体仍处于民间贷款增长刺激经济增长的区间，但亚洲国家正在到达一个拐点，开始对经济增长产生影响”。 图片来源：国际清算银行 报告特别以韩国和最近的中国经济为例。在这两个国家，当民间贷款占国内生产总值的比例超过100%时，经济增长达到顶峰并呈下降趋势。根据韩国银行的数据，截至去年年底，韩国民间贷款与国内生产总值的比值为222.7%(国际清算银行)。自20世纪80年代以来，韩国的民间贷款比率一直在100%的水平上下波动(外汇危机刚结束时为160%)，2007年第二季度超过150%，2020年第一季度超过200%。 国际清算银行还指出，随着住房需求的增长，家庭信贷已转向生产率较低的建筑和房地产部门。建筑业和房地产业贷款占比较高的国家，其全要素生产率和劳动生产率下降幅度较大。报告总结称，向建筑业和房地产业重新分配信贷可能表明投资过度，这暗示了以后相关贷款增加趋势放缓后，也有可能持续对生产效率和增长产生负面影响。 报告建议，民间贷款增长的“倒U型”流动可以通过实施相应政策得到改善，可以起到缓解信贷增长的不均衡，扩大股票市场的作用，鼓励信贷流向生产率较高的部门。 金会昇 记者 韩語原文:

共同生产整车、共同研发电动汽车技术 考虑共同采购钴等电池原材料为对抗中国低价电动汽车确保成本竞争力桥头堡 现代汽车集团会长郑义宣（右）和通用汽车董事长兼首席执行官玛丽·博拉出席签署合作协议。 （图片来源：现代汽车集团） 世界第三大整车企业现代汽车将与美国第一、世界第五的通用汽车(GM)携手，决定在从生产到技术研发的所有领域建立一种同盟关系。在电动汽车大众化迟缓的情况下，在与以低价车型为主的中国电动汽车企业等竞争的情况下，现代汽车的“与竞争对手联手”的战略能否成为突破口备受关注。 现代汽车12日表示，与通用汽车签署了全面合作的工作协议（MOU），双方决定今后在主要战略领域相互合作。双方潜在合作领域包括乘用车、商用车、内燃机、新能源、电动和氢能技术的联合研发和生产。双方还将研究电池原材料和钢铁、其他材料等原材料的共同采购方案。从整车开发和生产到未来技术开发和原材料采购，实际上所有领域都存在合作的可能性。 现代汽车与全球整车企业建立合作关系并非第一次。2000年曾与戴姆勒-克莱斯勒签订了以参与股份和共同开发发动机等为主要内容的战略合作协议。但像此次的全面合作协议尚属首次，这种程度的合作在世界整车企业中很难找到案例。 这与迫切需要降低电动汽车成本的现代汽车和需要确保混合动力技术的通用汽车的利益关系相吻合。在主要市场美国和欧洲，电动汽车需求放缓，以低价车型为主的中国电动汽车企业纷纷进军欧洲市场，现代汽车的苦恼正在加深。要想提高成本竞争力，必须降低占电动汽车价格40%左右的电池价格。如果与通用共同采购，也可以通过增加货量加强谈判能力来减少货物成本。三星证券研究员林恩英(音)表示，“通用汽车的锂、镍等电池(原材料)价值链设置得非常好，如果一起采购，将有助于提高彼此的成本竞争力”。 对于没有混合动力车型的通用来说，可以通过与现代汽车共同开发混合动力车型所需的技术或获取权利，可快速应对本国内需需求。 通用汽车的北美工厂能否被现代汽车使用也备受关注。现代汽车目前向美国销售的电动汽车大部分在国内生产，因此无法获得美国《通胀削减法案》(IRA)的补贴支持。如果在美国乔治亚州建造的电动汽车专用工厂加上通用工厂的生产余力，可以成为扩大在美国市场存在感的跳板。不过，具体的合作领域和方式将通过进一步讨论确定。 通用汽车董事长玛丽·博拉表示，“此次合作通过系统化的资本配置，使产品开发变得更有效率的潜力”。现代汽车会长郑义宣表示，“现代汽车与通用汽车有望一道探求在全球主要市场和各汽车领域增强竞争力的机遇”。 南智贤 记者 韩語原文:

从蔚山市东区眺望到的现代重工业造船厂。 （图片来源：韩联社） 韩国是一个低生育率国家。韩国女性人均生育率为0.8。还不到经济合作与发展组织(OECD)成员国平均水平（1.6）的一半。如果经济活动人口迅速减少，制造业比重较高的韩国经济也会受到很大的影响。 扩大工业劳动力的唯一途径就是增加外国劳动者的流入。外国人口增加不仅对产业现场产生影响。虽然在职场的时候是劳动者，但是下班后会成为邻居，成为有工作的竞争者。 外国人流入增加成为很多国家的矛盾因素。在以人道主义难民政策为原则的欧盟(EU)，国家间推卸难民的现象非常普遍，公然主张厌恶外国人的极右政治家通过选举掌握政权。就连在代表性的多文化、多种族国家美国，支持阻止外国人流入的前总统唐纳德·特朗普的呼声也很高。 ■已经是一个多种族、多元文化的国家 对于一个被认为是“单一民族”的国家来说，外来人口的增长所带来的影响会更大。我们可能没有意识到，韩国已经是一个多种族、多元文化的国家。外国人占总人口的5%以上的国家被分类为“多种族、多元文化国家”。目前有251.4万外国人短期或长期居住在韩国，占总人口的4.9%。如果没有外国劳动者，制造业和农业就会崩溃。外国人人口比重今后将继续以更快的速度增长是韩国社会能预见的未来。 蔚山被认为是通过不寻常的方式成为多元文化城市的地方之一。通常情况下，外国人口会根据情况逐渐增长。但是蔚山出现了大规模外国人同时流入的现象。截至2023年9月底，蔚山人口为112.6671万人，自2016年以后时隔88个月再次增加。这不可能是出生率突然增加，也不可能是因韩国人的涌入而增加。结果就是外国人的增加。 蔚山地区的外国人总数为2.2504万人，在2023年一年期间增加了4000多人。与2022年的889人相比，增加了300%以上，按百分比计算，仅一年时间就增加了外籍人口总数的20%以上。由此看来是HD现代重工、现代尾浦造船和三湖重工等大型造船企业以及众多合作公司聚集的蔚山东区的人口大幅增加。 韩国造船业在经历了超过十年的不景气之后，迎来了繁荣景象。造船订单又来了，工作也有了，但韩国劳工并没有重返艰苦、低薪的造船业。在有活没人干的情况下，政府决定大幅增加外国劳动力的流入。到2023年第三季度，造船业新招聘的1.4万名工人中有1.2万多名是外国人。这就是蔚山外来人口增加的原因。 如果不是一两名，而是超过100名的外国人同时流入，会发生什么事情呢？蔚山有这样的先例。2021年美国从阿富汗撤军时，塔利班向首都喀布尔推进。美国及其盟国为了自身安全从阿富汗撤军。问题是在韩国驻阿富汗大使馆与韩国外交官一起工作的阿富汗当地雇员。他们被贴上了敌方战斗人员的标签，感受到了来自塔利班的威胁。 韩国外交官离开阿富汗之前承诺会返回阿富汗营救他们。韩国很少出于人道主义原因只为外国人而派遣士兵参与外国冲突。不过韩国政府在阿富汗开展了名为“奇迹”的军事行动，营救了391名对韩国政府提供过帮助的阿富汗人。即使是与韩国政府合作的外国人也会被帮助到底这一事件在韩国广为流传，被认为是开创了一个先例。 ■阿富汗有功者也在蔚山定居 政府寻找能为他们提供工作岗位的公司，帮助他们在韩国定居。现代重工的合作公司同意雇用他们，29个家庭的157人定居在蔚山。他们只有在到达韩国时，被当作帮助过韩国的特殊贡献者而受到欢迎，但在蔚山定居后，就被当作危险的穆斯林对待。 其中包括25名小学生，他们所在学校的家长举牌反对他们入学。当地家长激烈抵制，认为“孩子们在不知道阿富汗人拥有的宗教、文化、思想的情况下，要亲身经历伤害”。虽然他们被称为特殊贡献者，但实际上他们是难民。没有人喜欢一夜之间有100多个外国人成为邻居。应该平等对待外国人的“政治正确”在外国人成为邻居时往往变得无关紧要。 为了让他们融入地区社会，很多人付出了努力。特别是前蔚山教育监卢玉姬的努力至今仍令人难忘。她本着“不放弃任何一个孩子的蔚山教育”的理念，帮助他们在蔚山定居。她在每所学校为阿富汗儿童设立了专门的班级，并单独指派一名韩国教师教授他们韩国语和韩国文化。她还组织了各种多元文化教育讲座，并邀请当地居民参加，以减少他们对不同文化和民族的恐惧。…

图为，悬挂在首尔瑞草区三星电子办公楼前的公司旗帜。（图片来源：韩联社） 最近两个月，三星电子一直是韩国股市的焦点。这只韩国股市市值排名第一的股票就像有巨大泡沫的风险投资一样一落千丈。 ■外国投资者抛售三星电子股票，导致KOSPI指数下跌 KOSPI指数和三星电子股价在7月11日双双创下今年年中最高盘中价格后到9月13日为止，三星电子的股价从8.76万韩元到跌至6.44万韩元，跌幅达26.4%。这比同期KOSPI指数的跌幅(10.9%)高出一倍多。 三星电子对指数下跌的影响是压倒性的。同期，三星市值减少138.5万亿韩元，占证券市场市值跌幅(262.3万亿韩元)的52.8%。 外国投资者继续抛售三星电子股票。截至9月13日，外国投资者累计净抛售价值7.1609万亿韩元的股票，同期机构投资者净抛售2.72万亿韩元。特别是，外国投资者仅在13日一天内净抛售7846亿韩元，自9月3日以后的9个交易日内净抛售4.7167万亿韩元。这接近于倾销。 半导体部门业绩好转，第二季度营业利润(暂定值)为10.4万亿韩元，与去年同期相比增加了1452.2%，体现“盈利惊喜”的三星电子第三季度业绩比预想的要差，这是最近股价下跌的背景。 ■证券公司接连下调目标股价……被批评为马后炮 三星电子的股价在9月5日收盘时跌至6.9万韩元后，证券公司发布了一系列下调目标股价的报告。在11家证券公司中，有9家下调了7月和8月的目标价。平均目标价从11.2455万韩元跌至9.7909万韩元，跌幅达12.9%。最多的五家证券公司将新目标价定为10万韩元。对于“6万电子”成为现实后发布的上述证券公司分析报告，投资者们也纷纷表示“马后炮”。证券公司虽然降低了目标价格，但认为股价已经处于“超卖”局面，大部分仍推荐“买入”。 BNK投资证券提出的最低目标价为8.1万韩元，相比10.2万韩元(7月5日)大幅下降。在下调第三季度营业利润预测值的同时，BNK投资证券还表示，“如果美国实施限制对中国出口高带宽内存(HBM)的措施，将对高度依赖中国客户的三星电子不利”。 ■摩根士丹利称“凛冬将至”……大幅下调海力士目标股价 在这种情况下，美国投资银行摩根士丹利在当地时间15日发表一份题为“凛冬将至”的报告中，将SK海力士的目标股价从26万韩元一次性下调54%至12万韩元。投资意见也从“增持”改为“减磅”。海力士股价目前在16万韩元左右。 摩根士丹利将存储器半导体行业作为下调的原因。近期的繁荣是由存储器行业集中生产用于人工智能芯片的HBM所推动的，这导致了一般DRAM的短缺和价格飙升，但如果没有传统IT需求的支持，这种繁荣不太可能持续下去。 实际上，在人工智能服务器之外，智能手机和个人电脑(PC)等IT行业几乎没有复苏。摩根士丹利表示，“存储器市场条件开始恶化”，“随着周期进入后半期，销售增长和盈利将变得越来越困难”。 明年半导体行业可能会进入下行局面。摩根士丹利预计，今年第四季度的盈利同比增长将达到顶峰。摩根士丹利表示，存储器行业对DRAM的定价能力已经在减弱，NAND的供过于求也在加剧。处于人工智能热潮核心的高带宽内存明年也将出现供应赶上需求的局面。三星电子表示，正在全力投入到HBM的生产之中，由于竞争加剧，大型科技公司的人工智能支出也已达到顶峰。 郑南求…