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韩国央行正式结束了新冠疫情以来持续的“基准利率3%时代”。尽管上月因汇率不稳定而决定维持利率不变，但由于经济增长前景日益黯淡，央行仅时隔一个月便调整了货币政策方向，以刺激经济增长。 25日，韩国央行行长李昌镛在首尔中区韩国央行召开的金融货币委员会本会议中敲响议事槌。【照片来源：共同采访团】 25日，韩国央行金融货币委员会(金通委)在首尔中区本馆召开货币政策会议，决定将基准利率从3%下调至2.75%，降幅为0.25个百分点。这是韩国央行自去年10月以后时隔3年2个月再次启动降息周期。虽然其后又实施了一次降息，但上月却出人意料地决定维持利率不变。这一决定主要是由于韩国国内因戒严引发政治动荡进而导致总统遭到弹劾审判，汇率市场动荡等经济不确定性加剧。此外，美国总统特朗普上台后，全球金融市场的不稳定性进一步加大，也成为影响因素之一。 随着此次降息决定，始于2022年10月的“基准利率3%时代”在历经2年4个月后正式终结。当时，韩国央行为了与美国联邦储备系统(美联储)的激进加息步调保持一致，采取了“Big Step”(0.5个百分点的基准利率上调)措施，将基准利率从2.5%提高至3%。这是自2012年10月以来，韩国基准利率首次突破3%。如今，基准利率重新跌破3%至2%区间，导致韩国与美国的利率差距扩大至最高1.75个百分点(美联储基准利率目前维持在4.25%至4.5%)。 本次韩国央行的降息举措早已在市场预期之中。上月，韩国央行虽然决定按兵不动，但同时强调，随时可能转向降息政策。在上月的货币政策会议后，韩国央行总裁李昌镛在记者会上表示，“所有(金融货币委员)都认为，仅从当前经济状况来看，降息是理所当然的”。 韩国央行对今年韩国经济的展望也愈发悲观。根据当天发布的修订版经济展望，韩国今年的实际国内生产总值(GDP)增长预期从此前的1.9%大幅下调至1.5%。此前，韩国央行在1月20日发布的博客文章中曾分析称，政治不确定性对经济增长的下行影响约为0.2个百分点，并预测全年经济增长率可能降至1.6%至1.7%区间。然而，在此次修订的经济展望中，进一步下调该增长率预测值。 尽管韩国央行决定采取宽松的货币政策，但要实现显著的经济反弹仍面临诸多限制。国内政治不稳定和特朗普新政府带来的经济不确定性正在长期化，而由于汇率和物价波动的风险，韩国央行也难以加快降息步伐。 韩国梨花女子大学经济学系教授石秉勋表示，“追加预算等财政政策难以在国会达成一致，而过度降低基准利率可能会加剧汇率和物价的不稳定，因此政策可选性有限”。他还建议，“韩国央行应扩大近期发布的金融中介支持贷款额度，以加强对困难中的中小企业支持”。