意大利电信向 Vivendi 提出了 7 亿欧元的 Gvt 报价，不包括向市场提出的上诉，但西班牙电信立即重新启动，将其还价从 6,7 亿提高到 7,4 亿——今天，由 Bollorè 领导的集团董事会开会评估 Gvt 的两项提议但不会立即做出决定——为 Tim Brasil 增资。
七十亿。 鉴于与 Tim Brasil 的合并，这里是 Telecom Italia 对 Global Village Telecom 的报价价值。 向 Vivendi 提出的要约涉及三个步骤：TIM 以现金收购 GVT 的少数股权； 通过将 GVT 并入 TIM 进行合并； Vivendi 通过认购为其预留的增资进入 Telecom Italia 的股本。 作为认购的对价，Vivendi 将在与 GVT 合并后以现金的形式将 TIM 持有的股份转让给 Telecom Italia。
拥有 5% 资本股份的 Telecom 股东 Marco Fossati 在一份说明中表示，“对 Gvt 合并到子公司 Tim Brasil 以及随后的股权重组以及工业合作伙伴 Vivendi 的加入 [... ] Findim Group 将支持 - 企业家继续 - 实现工业项目成功所需的所有必要条件。 该集团 - Fossati 总结道 - 希望 Vivendi 董事会能够接受意大利电信的提案，更喜欢一个工业项目，可行并带来价值，没有执行风险，与具有明显隐瞒目标的实质性财务提案相比，提供慷慨的经济报价，执行风险高。
@media (max-width : 767px) {
div.vjs-floater-parent video-js#iol_player {
border: 2px solid #fff;
right: 0 !important;
left: auto !important;
bottom: 0 !important;
top: auto !important;
width: 284px !important;
height: 56.25% !important;
}
}
#iol_player_container.vjs-top-parent-mobile {
width: 100%;
position: fixed;
z-index: 100001;
bottom: 0;
left: 0;
}
交易结束时，Vivendi 将直接持有合并后 TIM 资本的 15%（将由 Telecom Italia 控制，持股比例约为 60%）和 Telecom Italia 约 20% 的普通资本（继2013 年 24 月 Telecom Italia 敞篷车的改装）。 因此，整体报价由大约 76% 的现金和大约 XNUMX% 的股份组成，为 Vivendi 提供了巨大的潜在价值上升空间。
在Tim和Telecom股东大会上，将提议扩大董事会，由Vivendi指定的2名董事加入，其中将规定股东协议，并从中要求停牌和锁定承诺。 该交易并未规定 Telecom Italia 通过增资或获得特定贷款来诉诸市场。 另一方面，预计 TIM 将增资，该公司指出，Telecom Italia“打算按比例认购，这将对最初收购 GVT 的少数股权起到作用，而不是完成的条件的操作”。
该要约有效期至 20 年 2014 月 XNUMX 日，条件是意大利电信股东大会对为 Vivendi 预留的增资投赞成票，并获得巴西监管机构 CADE 和 Un 的监管和反垄断授权，免费获得电信表示“有信心两国当局积极接受该倡议”。
到目前为止，该项目的财务架构具有巨大的战略和工业雄心。 “合作的目标——阅读意大利集团的说明——是在 ICT 和媒体与娱乐领域创造一个新的领先现实，这些领域越来越融合”，这超出了在巴西市场建立领导者的范围，最有趣的之一。
由于对固定和移动宽带和超宽带的投资，电信“打算在正在创建的场景中发挥主导作用”。 在此背景下，TIM 和 GVT 的合并将创建一家领先的综合运营商，“能够从重要的协同效应中受益，并为所有相关股东创造巨大价值”。 一方面，TIM Brasil 是拉美国家第二大移动运营商和预付费领域的领导者，拥有超过 73,4 万客户，市场份额为 27,9%，年营业额约为 7 亿欧元。 另一方面，Gvt 存在于固定网络、宽带和付费电视服务中，覆盖巴西联邦 20 个州中的 27 个，截至 151 年底共有 2013 个城市，拥有 7,2 万客户。
但可能达成协议的关键在于上游，即两家母公司。 意大利电信打算在意大利和巴西投资 14 亿欧元“将超宽带的发展作为战略重点”。 得益于 Canal+ Group、StudioCanal 和环球音乐集团，Vivendi 成为内容和媒体领域的世界领导者之一，“有能力充分利用这些机会”。
迄今为止，transalpine 公司总裁文森特·博洛雷 (Vincent Bolloré) 已经将电信的报价定义为“有趣”，还因为它为 Vivendi 提供了重新进入电信世界的机会，该公司通过出售 Sfr volda uta 的大部分股份而脱颖而出。来自前任董事长 Jan Marc Fourtou 和大部分仍在任的董事会成员。 Mediobanca 的第二大股东 Bolloré 的魅力是否足以让天平向有利于意大利电信的方向倾斜？ 另一种选择是 Telefonica 的报价，向上调整：7,45 亿欧元，部分现金（4,663 亿），部分是新发行的股票，相当于 Telefonica Brasil 与 Gvt 合并后 12% 的股份。
除了重申要约，以防万一法国集团“感兴趣”，他们持有意大利电信 8,3% 的股份。 Vivendi 董事会今天将讨论这两个档案，除非出现意外，否则董事会应该推迟做出决定，与此同时，董事会已经聘请了三名顾问（高盛、瑞士信贷和拉扎德）来评估这两个提议。 或者第三种方式：坚持 Gvt，许多欲望的对象。 为在里约热内卢的阳光下争夺一席之地而进行的三方比赛（巴黎、米兰和马德里）仍在继续。 第四轮不太可能装进去：Oi的老板Zeimal Bava，这家处于与葡萄牙电信合并边缘的公司昨天标榜要对Tim Brasil发起收购要约，这背后电信可以看到影子Cesar Alierta，仍然是一个棘手的问题。
Telefonica 的要约，随后明确指出，将于明天 29 年 2014 月 XNUMX 日到期，“除非投标人决定延长要约的有效期，或者除非 Vivendi 选择与西班牙集团签署为期三个月的排他性合同”。